2026 年 10 月 17 日，美康生物公告终止全资孙公司宁波德胜生物与罗氏诊断的《经销协议》，同步解除上市公司的 2,000 万元连带担保。公告表示，将通过其他供应商渠道继续采购罗氏相关产品。
哪一层
这份担保走了三级台阶。
2021 年 5 月，全资子公司盛达生物为德胜生物与罗氏的经销协议担保，上限 800 万元，五年。
2023 年 8 月，担保责任上移，改由上市公司本体签，上限提到 2,000 万元，也是五年。
2,000 万的担保，不只货款，还包括仪器租赁协议、产品组合销售协议，以及罗氏提供仪器售后服务的服务费。就是“罗氏投放仪器、德胜卖试剂”这一整套模式的付款义务。
2026 年 10 月 17 日，担保清零。
亏在哪
2022 年，德胜生物营收 7,092.96 万元，净利润 141.50 万元，净利率 2.0%。
2023 年上半年，营收 4,114.36 万元，净利 206.08 万元。
到 2026 年上半年，代理产品营收 2.77 亿元，营业成本 2.79 亿元，毛利率 −0.84%，毛利倒亏 232.4 万元。“主要系代理仪器毛利率为负所致”。
同期的自产产品营收 3.93 亿元，毛利率 +59.25%。
合作没断
终止的不是与罗氏的合作。
2026 年半年报里，仍写着“与日立、罗氏、赛默飞、西门子等国际知名品牌形成战略合作”。终止公告表示将“通过其他供应商渠道继续采购罗氏相关产品，以保障产品供应的连续性”。
从“直接跟罗氏签经销协议、上市公司出 2,000 万连带担保”，改成“通过其他经销商渠道拿货”。
美康代理罗氏都不挣钱，那谁在挣？
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